El riesgo país cayó a 425 puntos y los mercados reaccionaron al acuerdo entre Estados Unidos e Irán

Los mercados internacionales registraron importantes subas en la apertura de la jornada luego del anuncio de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán que podría poner fin al conflicto en Medio Oriente en los próximos días.

En ese contexto, el riesgo país argentino volvió a descender y se ubicó en 425 puntos básicos, el nivel más bajo de los últimos ocho años. La baja estuvo impulsada por el desempeño de los bonos soberanos, favorecidos además por la mejora en la calificación crediticia que recibió la Argentina durante la semana pasada.

Por su parte, el petróleo Brent se negoció a US$82,84 por barril, registrando una nueva caída respecto al cierre anterior como consecuencia de las expectativas generadas por el entendimiento entre ambos países.

En Wall Street, las acciones tecnológicas encabezaron las ganancias y llegaron a registrar subas de hasta el 2%.

Bonos argentinos y mejora crediticia

Los bonos soberanos argentinos en dólares, tanto Bonares como Globales, mostraron avances cercanos al 1% en promedio. Este comportamiento permitió una nueva reducción del riesgo país, que descendió 11 puntos hasta ubicarse en 425 unidades.

Se trata del menor nivel desde abril de 2018, cuando el indicador había alcanzado los 419 puntos básicos.

La baja también estuvo acompañada por una reducción en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, impulsada por una mayor demanda de esos activos y una mejora en las condiciones de inversión.

A este escenario se sumó la reciente decisión de la calificadora S&P (Standard & Poor’s) de elevar la nota de la deuda soberana argentina y de algunos ADR que cotizan en Nueva York. Fitch ya había adoptado una medida similar anteriormente.

La visión de los fondos de inversión

Sobre este contexto, el economista y jefe de Puente, Eric Ritondale, explicó: “Muchos fondos de inversión operan bajo restricciones normativas estrictas que les impiden mantener activos de países calificados dentro del rango ‘CCC’. Por lo general, estos mandatos exigen que al menos dos de las tres principales agencias internacionales ubiquen al soberano en la categoría ‘B’ para autorizar nuevas asignaciones de capital. Con la mejora de S&P, este límite regulatorio se destraba, abriendo la puerta a flujos pasivos y activos de fondos que antes tenían vedado el riesgo argentino”.

Asimismo, señaló que esta mejora podría tener un impacto más duradero que ajustes anteriores. “se anticipa que este segundo ajuste consolidará un repricing positivo más permanente. Este sendero favorable podría verse amplificado en las próximas semanas por la maduración de nuevos catalizadores, tales como la formalización de líneas de financiamiento garantizadas por organismos internacionales, la realización de un nuevo pago de bonos soberanos en julio, el mantenimiento de las compras de reservas en niveles elevados y una eventual emisión internacional de bonos soberanos en el tercer trimestre del año”.

Caída del petróleo y expectativa por la firma del acuerdo

Los precios internacionales del petróleo retrocedieron cerca de un 5% luego de que los inversores interpretaran positivamente el acuerdo entre Estados Unidos e Irán y la posibilidad de una reapertura del estrecho de Ormuz.

Los futuros del Nasdaq 100 lideraron las ganancias con una suba del 2,2%, mientras que los contratos vinculados al S&P 500 avanzaron un 1,3%. Por su parte, los futuros del índice Dow Jones Industrial Average crecieron un 1%.

El domingo por la noche, el presidente estadounidense Donald Trump informó a través de Truth Social que se había alcanzado un acuerdo con Irán, al que calificó como “completo”. Según trascendió, durante los próximos dos meses se desarrollarán conversaciones para definir los detalles finales del entendimiento, que contempla la reapertura del estrecho de Ormuz al tránsito de buques petroleros.

La firma formal del acuerdo está prevista para este viernes en Suiza.

En ese marco, los futuros del crudo Brent del Mar del Norte para entrega en agosto descendieron hasta ubicarse en torno a los 83 dólares por barril. En tanto, los contratos del West Texas Intermediate (WTI) también registraron una baja superior al 5%, aunque continuaron cotizando por encima de los 80 dólares por barril.